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10月第2周重点物价跟踪:食品类物价小幅回升 非食品类物价互有涨跌

时间:2019-11-07 23:29???来源: 网络整理 ???作者:祖国新闻网小编

核心结论

??? 食品类物价小幅回升,非食品类物价互有涨跌。本周食品类物价较节前小幅回升,主要受猪肉价格大幅上涨影响;非食品类物价受国际原油价格波动影响有所回落,而黄金受避险、降息和民间购金需求等因素的影响重拾升势。回顾9月份,物价有较大幅度上涨,继续带动9月份CPI上行的可能性较大。 我们预计9月CPI同比上涨幅度为2.9%,较8月同比增幅抬升0.1个百分点。

??? 粮食:粳稻小幅反弹,大豆、玉米价格继续承压。本周期货市场粳稻价格环比上涨1.05%,优质强筋小麦、黄大豆1号、黄玉米价格环比分别下跌1.22%、1.37%、1.48%,延续节前趋势。受近段时间中美贸易争端缓和、中国从美大量进口大豆的影响,国内大豆价格有所下跌;玉米需求受猪瘟影响持续下行,短期未见好转,显示猪肉供给仍有存在一定压力。

??? 畜肉:猪肉环比大幅上涨,牛羊肉基本持平。本周猪肉、牛肉、羊肉批发价格环比分别上涨10.18%、上涨0.47%、下跌0.95%。猪肉价格再次快速上涨。9月以来猪肉价格的平稳趋势再次被打破,全国猪肉平均批发价突破了40元/公斤,多次出现单日涨幅高于1元/公斤的情况;牛肉价格未出现明显跟涨,羊肉价格甚至出现了小幅下跌。

??? 蔬果:鲜菜、鲜果价格季节性回落。本周鲜菜、鲜果批发价格环比分别下跌3.46%、4.90%。近期在时令蔬果上市后,鲜菜、鲜果价格季节性回落目前价格下跌幅度大于往年。

??? 非食品类物价涨跌互现。受节日期间原油价格大幅回落影响,沙特方面宣布原油产量已恢复至受袭前水平,本周燃料油价格亦高位回落,由于上游气源、炼油厂的价格一直在涨,液化气的售价也就跟着水涨船高;黄金价格受市场避险情绪影响和美联储的降息预期重拾升势,同时由于下半年结婚增加,民间对黄金饰品购买的需求上升,一起助推近期金价上涨;中药材价格回落;家纺价格保持稳定。整体上看,非食品类物价互有涨跌。

??? CPI仍有上行压力,内部结构分化需定向货币政策工具支持。基于我们对未来猪肉价格的判断,四季度CPI破3%概率比较大,高点大概率出现在一季度。

??? 从10年期国债收益率与CPI的角度看,目前两者的差值已降至2013年以来新低,若未来差值进入负区间可能给货币政策的进一步宽松带来一定压力;非食品CPI持续回落,显示出经济下行压力下,内部需求较弱,需要更宽松的货币环境来刺激需求,结构上的分化导致央行在货币政策上大概率延续稳健中性,可能需要更多的定向支持以及新的政策工具来解决当前的局面。

??? 风险提示:猪肉价格大幅上涨,原油价格大幅上涨